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利空持續衝擊，台股週線續跌427 點作收。
春節前後，台股反彈契機可望浮現，中性水位抱股過年。
半導體、網通仍是優先選股對象。
春節商機股，跌深且反彈訊號已現股，也將伺機表現。

盤勢分析－【春節前後，台股反彈契機可望浮現，中性水位抱股過年。優先考慮半導體、網通業績股】

國際股市震盪劇烈，加上南歐債信危機籠罩，上週，台股於半年線止穩企圖，週五隨國際股市重挫而打壞。週六，台股獨自開市，盤中， 資產營建、金融股跌勢再啟， 恐慌賣壓席捲盤面， 指數創7080點波段新低，不過，半導體、面板等權值電子股及台塑集團等傳產龍頭股轉強撐盤，指數留長下影線，終場僅小跌4 點作收。全週，台股共下跌427 點以7212 點作收，週跌幅5.6％。

南歐債信危機衝擊銀行股，加上台幣匯率回弱，資金撤離資產、營建等族群， 引發台股週六盤中恐慌賣壓再度湧現， 首當其衝的金融、營建股重挫，先前抗跌的兩岸通路、網通股也出現補跌。不過，台股此波快速修正，跌幅明顯高過其他股市，急跌醞釀反彈機會已漸升高。而國際股市雖然波動未止，然美股上週五收下影線、中國股市也力守前低，南歐債信衝擊的連鎖反應影響尚不需過度放大看待。

而台股本身，本週三個交易日後便將展開春節長假，對照近幾年春節假期前後的台股走勢，指數止跌回穩機率頗高；線型架構方面：前三週指數連續下挫，週五再度出現跳空缺口後，週六劇烈震盪，日K 線留下百餘點長下影線，跌深後止跌企圖再度浮現。此外，月線負乖離已逼近往年指數急速修正的極限水準，盤面權值股轉強撐盤，而日線技術指標低檔盤旋，也有伺機啟動反彈攻勢機會。

因此，儘管內外在利空影響尚未排除，農曆年前後台股啟動反彈行情契機仍可望浮現。操作策略，年前最後三個交易日，建議投資人適度加碼短打標的，整體持股由先前中低水位增至5 成的中性水位。各類股中，半導體、網通仍是優先選股對象，其中，又以半導體的封測、IC 設計，及網通相關的零組件股，反彈表現機率最高。此外，春節商機股，以及股價此波跌深後，上週五、六已逆勢抗跌，且日KD低檔交叉反彈訊號已出現個股，也將伺機表現。

2311 日月光
封測股。產能利用率提升，4 Q 0 9 E P S 達0 . 6 6 元，2 0 0 9 年自結E P S
1 . 2 9 元。銅製程具競爭優勢且良率持續提升， 法人轉賣為買。

3545 旭 曜
面板驅動I C 股。1 月營收MoM+ 5%， 1Q 1 0 單季不淡， 手機及面
板客戶需求熱絡， 全年業績可望持續成長。

3614 誠 致
網通I C 股。4Q 0 9 營收創單季新高， 獲利可望再創佳績。客戶涵
蓋兩岸網通大廠， 新產品及新興市場網路佈建需求， 有利2 0 1 0
年業績續強。

2317 鴻 海
EMS 領導廠。積極佈局全球市場，業績已重返金融海嘯前水準，
新產品（ NB、i P a d 等） 代工訂單可觀。
2705
六 福
春節長假商機受惠股。旺季效應增溫，第2 間主題渡假飯店關西
六福莊正式開幕， 可望挹注集團可觀業績。

※下週看盤重點
台股農曆年後反彈行情仍可期，建議趁近期利空趕底之際，逢低加碼
至中性水位，抱五成持股過年

1.台股周線呈現價跌量縮，加上近期已出現利空趕底的現象，研判短中期低檔反
彈點已至，故不宜再過度殺低與追空，下周將有機會轉危為安。而且，考量短
線已有超跌現象，及年後反彈契機濃，建議以中性水位抱股過年。

2.下周選股建議：可以半導體族群、網通類股、春節商機受惠股及特定線型強勢
股等，為選股重心。

南歐債信危機、經濟數據多空參半，全球股市普遍下挫。
台股農曆年後反彈行情仍可期，建議趁近期利空趕底之際，逢低加碼至中性水位，抱五成持股過年

智原(3035)，USB 3.0 主要受惠概念股
旭曜(3545)，大客戶 Nokia 展望佳，有助營運表現
日月光(2311)，銅打線製程提升速度優於同業
揚智(3041)，聯發科釋股利空淡化，2Q 進入產業旺季
誠致(3614)，網通設備大廠，業績淡季不淡
六福(2705)，主題渡假飯店開幕，受惠春節長假期商機

金屬：供需狀況不佳，價格調整壓力尚在
原油：近期市場風險提高，油價支撐仍待觀察
航運運價：嘗試持穩，觀察年後需求能否回溫
記憶體：年前交易清淡，價格走勢受到壓抑

強勢類股：紡織纖維、IC 封測、IC 其他、被動元件、機殼、
通訊設備、資訊通路、電子下游其他。
弱勢類股：水泥、食品、化學工業、橡膠、汽車、汽車零組件、
STN 面板、航運、金融。

歐美股市
南歐債務危機疑慮湧現、經濟數據及企業財報解讀多空參半，美歐股市劇烈震
盪後，呈現全面走弱現象。美股方面，1 月ISM 製造業指數及個人收入、成屋銷售數據、埃克森美孚財報優於預期，上半週推升道瓊工業指數、S＆P 500 指數由半年線處反彈，站上10 日線關卡；不過，服務業指數欠佳、加上南歐部分國家債務危機湧現，引發市場恐慌賣壓。道瓊工業指數向下測試萬點關卡，週五量增縮腳後，五日累計小跌0.5％作收、S＆P 500 指數與Nasdaq 指數同步回落半年線下，費城半導體指數相對抗跌，5 日累計小漲1.2％作收。歐股方面，在葡萄牙、希臘、西班牙等國爆發債信危機衝擊下，德、英、法主要指數持續重挫，5 日累計跌幅-3％∼-5％。

亞股、新興國家股市
亞股及新興國家股市方面，在全球風險意識提升，及南歐國家債信風暴衝擊下，
本週持續下挫。日經225 指數與南韓KOSPI 指數先前止跌企圖，因國際利空衝擊而打亂，兩指數分別創下1 月高點修正以來的新低。金磚四國的印度、巴西等國股市同步重挫。至於先行修正的中國股市，深圳綜合指數及上海綜合指數在周三留長下影線後，走勢相對抗跌，上證綜合指數累計近5 個交易日，小跌1.7％

台股農曆年後反彈行情仍可期，建議趁近期利空趕底之際，逢低加碼至中性水位，抱五成持股過年

台股本周受到歐元區五國可能爆發債信危機的疑慮，引發全球金融市場動盪，
及股市的接連重挫，台股跌勢再起，投資人信心喪失，盤面停損和退場賣壓湧出，周指數最後持續大跌了427 點，可說是慘淡的一周，而成交量則縮為5752 億元，日均量959 億，周線呈現價跌量縮。展望下周後市，雖全球金融市場仍有風險存在，不過，在最悲觀與絕望時，山窮水盡疑無路，往往也將有柳暗花明又一村的契機，隨美股下檔買盤漸強，加上台股近期已出現利空趕底的現象，故不宜再過度殺低與追空，下周將有機會轉危為安。

台股近三周走勢在內外利空交錯衝擊下，接連重挫，才短短15 個交易日，從8395 點一口氣跌到7080 點，跌了1315 點，或15.6%，跌幅冠於全球，將從去年8月以來的努力，全部付諸流水，而在周五、周六盤中都已出現恐慌性賣壓，使指數急速跳水，顯示不少投資人已信心盡失。但基於下述幾項理由，研判短中期低檔反彈點已至，1.台股1999 年以來歷次中期重挫指數與月線的最大負乖離介於8.02-11.41%間，而周六盤中已來到近11%，試問目前全球與台灣的經濟與金融大環境，有比2000 年科技泡沫時差嗎？或08 年金融海嘯時差嗎？還是目前僅是復甦中短暫遇到波瀾，後續會漸入佳境，故在指數與月線負乖離已近入滿足區後，短線已超跌，止跌反彈點將到來。2.據富邦投顧通路服務的統計，從1987 年起近23 年以來，台股新春開紅盤後五天上漲的比例達74%，平均漲幅為1.2%，開紅盤後十天上漲的比例達70%，平均漲幅為2.1%，此次年前三周已掉跌了16%，讓台股很多上、市櫃公司中長線投資價值與價位再度浮現，年後只要資金回籠，至少有一波反彈行情吧！3.過去五年來1 月跌、2 月漲的比例為100%，過去十年1 月跌、2 月漲的比例為60%，主要是受國人年前休息、年後開工傳統習性及長假效應所影響，故年後仍具挑戰7640 點1 月收盤價(或半年線之上)的實力。

年假前操作建議：本刊於二周前將個股建議檔數降至四檔的保守操作建議，應可讓投資人避開此次急速修正的大部份風險。考量短線已有超跌現象，及年後反彈契機濃，建議持股較低投資人，仍應利用震盪的過程中，留意強勢股的壓回
買點，並將持股部位分批拉高至五成左右，以中性水位抱股過年。

下周選股建議：台股經中線修正後，使得個股相對投資價值更加顯著，好的標
的拉回剛好會有理想的價位浮現，建議可先以半導體族群(IC 設計、封測、設備等)、網通類股、春節商機受惠股及特定線型強勢股等，為選股重心。最後投顧通路服務祝讀者與投資人新年快樂，虎年投資虎虎生風，荷包滿滿，虎到旺來「虎你(妳)旺啦」。