維新生活日記

頭條新聞
1. 台積電大發紅包激勵士氣再創高峰，明年員工薪資至少上調15%。

2. 財政部：第四次江陳會談暫不簽署兩岸租稅協議。

3. 聯陽將推STB IC，搶攻數位機上盒大餅，2010年營運不看淡。

一、重要晨訊
◆主權爭議，兩岸租稅協議觸礁，「定義、稅率上限分配」無法達成共識，四次江陳會原定簽署項目四缺一。(經濟12.22)

◆陳雲林將宣布春節加開航班，預估少於270班，北京、上海、廣州、深圳等航點加班數大增。(經濟12.22)

◆陸企來台投資心動不敢行動，人人都誇台灣好，加碼態度很保留，政策不明確與來台不方便，是阻礙投資兩大因素。(經濟12.22)

◆聯想將在台設研發中心，總監馬健榮：每年對台採購40至50億美元的規模，未來也會加碼。(工商12.22)

◆ECFA智財權，納五次協商，四次江陳會今登場，兩人發表推動商簽ECFA看法，啟動下次會談契機。(經濟12.22)

◆電子書產值四年後衝千億，逾200業者共組聯盟，經部允諾協助解決兩岸通關問題。(經濟12.22)

◆企業超額負債避稅此路不通，立院初審通過反避稅條款，負債逾資本額三倍，利息不得列費用；李述德：金融業另訂特別規範。(經濟12.22)

◆台積電加薪15%，分紅提早發，張忠謀發送耶誕禮，揭開搶人大戰序幕，聯電將跟進。(經濟12.22)

◆台積電全面加薪15%，加上4月例行性調薪，及6個月分紅獎金可領，整體薪酬羨煞業界。(工商12.22)

◆台塑四寶大賺，年終4.5月，EPS4.5元，明年7月有望調薪，暮年會也要恢復舉辦。(經濟12.22)

◆世茂遠雄擬合攻兩岸房市，許榮茂呼籲儘速開放台灣業者登陸，趙藤雄看好大陸人士來台置產商機。(經濟12.22)

◆世茂、遠雄攜手搶攻大陸房市，在港合資房產公司，規模逾10億美元，明年初成立。(工商12.22)
◆銀行低利衝放款，央行緊盯，若低於NCD利率，將列拒發存單黑名單，業界：籌資成本逐步走高。(經濟12.22)
◆防泡沫，合庫嚴控房貸授信，總座蔡秋榮：5000億貸款規模不再擴張，土建融貸款由總行審查。(工商12.22)
◆1股230元，華碩5億入股晨星，取得0.629%股權，持股雖低但具指標意義，未來是否擴大合作，值得觀察。(工商12.22)
◆丁守中協調，雙碩同天掛牌，證交所與金管會初步同意，並將作為日後企業平行分割案的審查範例。(工商12.22)
◆和碩今年營收恐零成長，本季獲利將大減四成，高於預期；分家釋股案確立，後年業績將重回年增三成水準。(經濟12.22)
◆噸位稅領航，國輪大回流，交通部將放寬適用，甚至取消門檻，航商利多，已有十艘回籍，將掀風潮。(經濟12.22)
◆跨國企業營運總部營所稅15%，產業創新條例草案，朝野達共識，宏碁、華碩等可望適用單一稅率。(經濟12.22)
◆精誠入股四方精創，取得大陸金融資訊服務商三成股權，今年EPS估5.68元。(經濟12.22)
◆11月面板淡季不淡，NB與電視面板出貨雙創新高，12月可望再攀高。(工商12.22)
◆友達大尺寸面板仍贏新奇美，從出貨量來看，11月市占約18%，全球排名第3，領先新奇美的17%。(工商12.22)
◆金士頓；記憶體明年樂觀，DRAM看漲，NAND Flash應用多元；協力廠群訂單加溫，力晶等股漲。(經濟12.22)
◆瑞銀調升南電評等，目標價145元，來自英特爾龐大載板需求，推升南電產能利用率與維持均價銷售，有助獲利提升。(工商12.22)
◆小筆電買氣下季點火，宏碁、華碩、戴爾下月推出PineTrail平台產品。(經濟12.22)
◆Atom 2上場，逾80款產品搭載，功耗率較前一代再低205，已成為宏碁、華碩、戴爾等廠Netbook配備。(工商12.22)
◆伍豐明年搶當賭神，新產品+訂單回溫，獲利拚成長1.6倍，傲視博弈族群，目標價法人喊到101元。(經濟12.22)
◆LED業大陸卡位戰開打，對岸照明標準將出爐，晶電、璨圓、東貝、真明麗積極布局。(經濟12.22)
◆晶電、聯電攜手，布局LED磊晶，雙方各出資50%，在山東合資設立冠銓光電，晶電負責製程，聯電著墨應用開發。(工商12.22)
◆櫻花獲利今年增近兩倍，法人：每股純益1.14元創新高，明年多品牌發展豐收年，可望成長兩成。(經濟12.22)
◆中鴻熱軋下月盤價看漲，每公噸估上調1000元，下游燁輝、盛餘、高興昌外銷報價可望水漲船高。(經濟12.22)
◆中天本月營收挑戰億元大關，四物鐵銷量暴衝加上ODM訂單出貨，法人看好12月業績可望落在9000萬到1億元，年增1倍以上。(工商12.22)

二、總體經濟
◆陳雲林伴手禮，2兆綠色商機，今抵台，第四次江陳會後將提供平台，讓台灣企業共享中國節能商機。(工商12.21)
◆台商股利匯回，利率降為5%，兩岸租稅協議可望獲大陸善意回應，但限持股25%以上，直接投資。(經濟12.21)
◆央行貨幣政策將緊縮，周四開理監事會議，不排除調降明年M2目標區。(經濟12.21)

三、電子業
A.晶圓代工
◆王寧國掌中芯，人事大轉向，季克非、楊士寧回鍋，出任事業長與營運長；退出記憶代工，切割的代管成都及武漢廠。(工商12.21)

B.DRAM
近日無重要訊息

C.LCD
◆面板登陸友達開第一槍，將在江蘇設立7.5代廠，投資金額逾800億。(工商12.21)
◆友達下單，漢唐吃飽飽，應用薄膜明年訂單增三倍，帆宣高僑沾光。(經濟12.21)
◆華映三箭齊發，拚轉盈，聚焦中小尺寸NB面板，明年產能要倍增，衝刺生產稼動率。(經濟12.21)
◆監視器面板12月下旬喊漲，庫存偏低，下游廠商開始回補，加上明年Q1可能供不應求，帶動價格順勢走升。(工商12.21)

D.IC設計
近日無重要訊息

E.封測業
近日無重要訊息

F.手機
近日無重要訊息

G.網通
◆世界TV訊號進入密集轉換期，機上盒未來3年行情俏，類比訊號轉數位訊號，明年邁入高潮，資策會預估機上盒年出貨量將達1.98億台。(工商12.21)

H.光學
近日無重要訊息

I.PC ＆ NB
◆華碩造機器人，只賣一萬五，投入機器人EeeBot研發，專攻幼教、伴讀，預計103年1月試產。(工商12.21)

J.LED
◆晶電明年營收看增四成，挑戰180億元，董事會今將通過蘇州廠30億投資案，打造大陸最大LED據點。(經濟12.21)

K.PCB
近日無重要訊息

L.太陽能
◆LDK財務不穩，合晶綠能搶單，台灣矽晶圓廠趁勢攻城掠地，合晶轉投資陽光能源就地受惠，綠能中美晶將擴產。(經濟12.21)
◆LDK摔跤，矽晶圓廠受惠，營運有疑慮，在美ADR連2日重挫，綠能、中美晶、陽光能源轉單在握。(工商12.21)

M.被動元件
近日無重要訊息

N.電信
◆電信下波陸資開放重點，許勝雄、蔡明忠、徐旭東可能會陳雲林。(經濟12.21)

O.主機板
近日無重要訊息

P.零組件及其他
近日無重要訊息

四、傳統產業
A.鋼鐵業
◆中鴻明年元月盤價看漲，預期冷、熱軋鋼材內外銷價將調漲，下游廠燁輝、盛餘及美亞料將跟進。(工商12.21)

B.塑化業
◆法人看好塑化，明年醞釀補漲，股淨比偏低，台塑、台化、台聚、亞聚及聯成、國喬等後市可期。(工商12.21)

C.紡織業
◆力鵬明年獲利看增八成，擴充產能+ECFA效應。(經濟12.21)

D.水泥業
近日無重要訊息

E.航運業
近日無重要訊息

G.觀光百貨業
近日無重要訊息

H.房地產＆營建業
◆建商獵地，加碼殺進外縣市華固首度進軍新竹、新店購地，長虹鎖定林口、基泰則相中汐止。(工商12.21)

I.橡膠
◆正新加碼投資彰南園區，原訂120億，增至200億。(經濟12.21)

J.化工＆生技
◆張鴻仁：台灣將成生技籌資中心，生技股本益比高，可望孕育新股王；上智創投七成資金投資國內生技業。(經濟12.21)
◆權利金+補助，生技藥吸金，生技藥占總體市場比例漸高，研發藥品可望吸引國際藥廠策略聯盟及政府補助。(工商12.21)

F.汽機車業
◆經部力推電動汽車，每輛最高補貼50萬元；電動車難上路，嚴凱泰心急，裕隆開發四款產品，卻不能合法掛牌，呼籲政府趕快行動。(經濟12.21)
◆納智捷明年登陸量產，東風總經理徐平親來台，洽談雙方投資戰略架構。(工商12.21)
◆東陽大陸事業擬赴港IPO，與開億合體搶市，行銷戰力大增，明年擴大資本支出，獲利可望再躍進。(經濟12.21)
◆歐美暴風雪，汽車零組件賺到，12月訂單年增1至2成，此波效應可望加溫到明年第一季末、第二季初。(工商12.21)

K.紙業
近日無重要訊息

L.其他
近日無重要訊息

五、金融業
◆富邦雙獲利王，明年會更好，金控今年盈餘有望突破200億大關，台灣大EPS4.66元，明年營收上看800億。(經濟12.21)
◆蔡明忠：富邦金要三掛牌，指出港深滬上市越快越好！登陸參股、設點要像跑馬拉松般「衝很大」。(工商12.21)
◆防挖角，公股銀明年加薪2-3%，華銀春節後率先調高，彰銀年後跟進，可望引爆金融業調薪風潮。(經濟12.21)

老謝觀點
<投機力減弱，選股要更謹慎>
台股在陳雲林來台，及經濟部有意開放面板登陸的政策利多下，友達一度攻上漲停，奇美、群創開盤均大漲，使指數開盤不久即攻上7800點，不過追價力道不強，成交值僅1068億元，最後指數僅上漲33.64點，收在7787.27點。主要關鍵是江西賽維(LDK)爆發財務危機，造成昱晶、新日光及昇陽科尾盤大殺，江西賽維是上游矽原料的生產供應商，有江西省政府助力，卻仍發生經營危機，這對財務槓桿很大的益通，昱晶都是潛在的利空，像昱晶負債達131.36億元，自有資本率僅41.6%，綠能股本16.1億元，但是負債達105.97億元，自有資本率只有40.6%，益通股本14.97億元，負債也高達120.86億元，自有資本率只有45%，都應該留神戒備。美元走高，意味了有一部分高風險意識的資金正從漲幅大的新興市場及漲幅大的個股移走，投機力道正逐漸減弱，也使一些市場炒作股力道減弱，像市場人士大力炒作智能電網的研華21日即大跌4.4元，最近市場極力炒作的高僑前3季每股虧4.15元，股價卻從9.3元衝到29.9元。今年很多以題材為炒作理由的個股，一旦股價遠離基本面，應留心回檔的風險。所幸目前低本益比、低價股仍有吸金力道，台股可望在輪漲中在檔震盪盤旋，選股才是勝負關鍵。

方向盤 (黃俊超)
<紡纖、被動元件股價淨值比低，進可攻退可守 >
根據統計數據顯示，有超過350檔的個股，股價淨值比在1.1倍以下，在指數處在高檔區可降低風險，在傳產族群中，以本報本周周報所介紹的紡纖股為數最多，如新纖、嘉裕、力麗、年興與宜進等，股價淨值比皆小於1，而包括像是廣豐、東華、力鵬、集盛與台南等，股價淨值也相對偏低，整體族群近來有打群架的跡象，可持續追蹤；另外，在電子類股裡，被動元件是一個平常較容易被低估的族群，由於產業成熟度較高，本益比自然有被壓縮的現像，且在今年股價向上推升後，也出現過拉回整理，是近期盤面上值得特別留意的族群。被動元件族群在今天的盤面上，包括立隆、華新科、禾伸堂、斐成、智寶、奇力新與越峰等，另外國巨、乾坤、日電貿與信昌電都再創新高，但是股價與淨值而言，依舊是相對偏低，且第四季持續感受到手機、網通的旺季暢旺，業者表示至目前為止，台系被動元件仍在享受日系轉單的效益，包括今年以來的圓幣升值、以及不景氣中日廠稼動率的保守因應，再加上中國需求的強勁，有利深耕多時的台商，因此多數台商以成本、成交和品質等各項優勢，對後市較為樂觀。另外，由於已接近年底，配合集團有機會出現作帳行情，自然華新集團就容易較受青睞，尤其是該集團旗下個股，包括PCB的瀚宇博、LCD的彩晶、被動元件的信昌電等，股價都有轉強的跡象，華新科值得特別留意。該公司已經宣佈買回庫藏股1萬張，每股買回價格12-16元。顯示公司對自家股價仍深具信心，淨值達22.9元，股價淨值比為0.67倍，以技術面來說，周KD值在50附近交叉向上，周一股價攻上漲停板越過前波高點，也是突破近半年來的高檔整理，不論是股價淨值比、轉投資獲利、本業明年轉機性，再配合低價及低漲幅的低基期，相對是可攻可守的標的。

台玻 1802
長紅突破季線，日KD值交叉向上利彈升  公司表示，節能玻璃毛利率有30%至40%，大幅優於傳統產品，將成為新的金雞母，該股每股淨值19.7元。短線只要守穩26元之上，配合日KD值及D-MACD值低檔向上，有利時間波彈升。

瑞昱 2379
明年Q1營運可望成長，股價待量突破前高  今年網通、多媒體及PC周邊相關IC的布局相當完整，明年起在終端需求改善下，營收可較今年成長，對於明年營運抱持正面看法。日與周KD指標持續向上走高，若量能可擴增到3.5萬張，對多頭較有利

中菲行 5609
毛利率持續提升，沿均線向上操作  前三季平均毛利率約19.38%，預估第四季仍能向上推升，法人估，全年EPS有2元的水準。月線上移至29.95元附近，具有短線上支撐力道，可以5日線為多空關卡價，目前價位在32.15元上下對多頭較為有利，

輔祥
6120
投信年底作帳行情，股價蓄勢突破新高  11月營收10.22億元，較去年同期成長198.2%，第4季投信大幅加碼逾1.9萬張，有機會參與年底之前的作帳行情。5日與10日線在41.2-41.55元之間，若能站穩之上，對多頭較為有利

力麗 1444
低股價淨值比，股價創今年新高價位  目前每股淨值10.41元，股價淨值比僅0.81倍，法人預估，今年EPS上看0.5元。目前價位在7.65元上下，日與周KD指標持續向上走高，對多頭較有利，反壓暫看9.3-9.5元。

堤維西 1522
AM旺季時間延長，低檔支撐逐步墊高  公司表示，目前已感受到下單力道逐漸增強，生產及出貨狀況已較為緊俏，法人預估，今年税前盈餘上看5.6億元。大量區在27-28元之間，具有支撐力道，反壓暫看31元上下。